Boletín Mercado Gasista Agosto 2016

Mercado Diario de Gas natural

Agosto 2016. A continuación ponemos a tu disposición el Boletín Mensual sobre la evolución del Mercado Gasista para el mes de Agosto de 2016.

MERCADO SPOT DE GAS NATURAL

Cambio de tendencia en el mercado Spot.

La evolución del precio del gas natural en los mercados europeos se situó en torno a 11,91 €/MWh, dibujando dos tendencias opuestas (Gráfica 1). Durante la primera quincena del mes la molécula de gas bajó independientemente de la cotización del barril, en parte debido a la volatilidad de la libra esterlina. En cambio, esta tendencia se invirtió cuando los inventarios de crudo reflejaron un importante saldo negativo de 3,3 MMbarriles que provocó la sincronización entre ambas referencias. (Gráfica 2 y 3).

• Spot Gas Natural MibGas-España.
Durante el mes de agosto MibGas ha tenido una tendencia alcista, ajeno al resto de referencias vecinas, con un valor promedio de 15,66 €/MWh. Durante el mes actual, el precio ha aumentado un 2,35% respecto al valor medio del mes de julio (Gráfica 1 y 4). Además, desde principios de agosto, la CNMC dio visto bueno a al proceso de integración de Mibgas con la plataforma Iberian Gas Hub (IGBH), de esta manera Mibgas se encargará de las operaciones en el mercado diario mientras que IGBH del mercado OTC. Otro hito importante que ocurrió en este mes, fue la adquisición del 13% de la plataforma española por parte de Enagás, lo que indica la importancia que va adquiriendo este mercado.
• Spot Gas Natural Henry Hub.

El Henry Hub americano mantuvo una tendencia neutra durante el mes de agosto, situando su cotización promedia en 2,80 USD/mmBTU, 0,5% menor que el precio medio del mes anterior.

• Spot Gas Natural TTF – Holanda.

El precio del TTF holandés marcó una tendencia bajista, cuyo valor promedio fue de 11,83 €/MWh, cerrando el mes de agosto 1,67 €/MWh por debajo del valor promedio del mes pasado.

• Spot Gas Natural PEG Nord – Francia.

La cotización media en agosto del PEG Nord francés ha sido de 12,50 €/MWh, durante este mes su valor bajó un 12,46% respecto a la al valor promedio del mes de julio.

• Spot Gas Natural GPL – Alemania.

La cotización promedio del GPL alemán fue de 12,15 €/MWh, reflejando una tendencia fuertemente bajista durante el mes de agosto, situándose un 15,51% por debajo de la cotización del mes pasado.

El precio del Brent al alza.
El barril de crudo en agosto tuvo una cotización promedio de 45,64 USD/barril, 0,12% superior respecto al valor medio del mes pasado. A pesar de los datos positivos de los inventarios de EIA que apuntaban un aumento en el stock, el barril subió debido a la disminución de la producción. Mientras que la OPEP ha aumentado su actividad 0,65 MMbarriles/día, los países no adheridos bajaron su producción 2,5 MMbarriles/día. Por tanto, se espera que continúe un entorno volátil hasta la reunión de la OPEP el día 26 de septiembre, en el que parece que Rusia e Irán acercarán su posición de producción a la del resto de productores para dar equilibrio al mercado.
Tipo de cambio €/USD.

El cambio euro-dólar ha estado acotado en una horquilla entre 1,1100 y 1,130 €/USD durante el mes de agosto, marcando una cotización promedio de 1,1221 €/USD, 1,43% superior respecto a la cotización promedio del mes pasado.

MERCADO A PLAZO DE GAS

Bajada moderada de los productos de futuros.

En agosto, los productos futuros de los mercados europeos han tenido una tendencia bajista. Este comportamiento está influido por la depreciación de la libra por el efecto post-Brexit y la sobreoferta del mercado de crudo, lo que justifica que los productos de futuro registren una bajada generalizada.
Futuro Gas Natural TTF – Holanda.
A corto plazo se registró una tendencia fuertemente bajista. El producto mensual de septiembre (Sep-16), se cruzó a 12,30 €/MWh de valor promedio, un 16,70% menos que la cotización media de julio. El producto de octubre (Oct-16) cerró con un valor medio 13,75 €/MWh, 1,03 €/MWh menos que la cotización del mismo producto de julio. El producto M+3, nobiembre (Nov-16) , tuvo una tendencia neutra, fijando su cotización promedia en el mes de agosto en 15,61 €/MWh.

A medio plazo la bajada ha sido más moderada, en función del plazo de entrega, siendo la cotización promedia para el cuarto trimetre del año (Q4-16) de 15,09 €/MWh, un 8,72% menos respecto a su valor medio en julio. El primer trimestre del 2017 (Q1-17) marcó un valor medio de 15,92 €/MWh, 1,24 €/MWh menos respecto al valor medio del mes pasado. El producto Q+3, en este caso, el segundo trimestre del año próximo (Q2-17) marcó un valor promedio de 15,06 €/MWh, un 7,26% más bajo que su valor medio en el mes anterior.

Los productos a largo plazo registran una bajada menos fuerte respecto a los productos anteriores. El producto del próximo año (YR-17) se cruzó con un valor promedio de 15,51 €/MWh, lo que supone una bajada del 7,11% respecto a su valor promedio del mes de julio. El producto de 2018 (YR-18) registró un valor promedio de 15,94 €/MWh, cerrando el mes 1,10 €/MWh por debajo que en la cotización promedia de julio.

Futuro Brent y cambio USD/€.

Futuro Petróleo Brent.

Para los productos a corto plazo, el Brent muestra una tendencia alcista (Gráfica 6). El valor promedio del producto de futuro para el mes de entrega de octubre (Oct-16) se situó a 47,16 USD/Barril, un 0,55% mayor a la cotización promedia de julio. El producto mensual noviembre (Nov-16), cerró su cotización media en 47,46 USD/Barril, un 0,23% más que el valor medio que reflejó en el mes pasado. El producto correspondiente al último mes del año (Dec-16) cerró agosto con un valor medio de 47,91 USD/Barril.

La curva de futuros del año en curso registra una subida del 7,95% respecto al valor promedio de julio, marcando un valor promedio en agosto de 50,31 USD/Barril entre el periodo de septiembre de 2016 hasta agosto de 2018 (Gráfica 7).
Futuro Cambio €/USD.

La no subida de tipos de interés por parte de la FED debido las próximas elecciones y las nuevas medidas del BCE que se anunciarán en septiembre, provoca que haya volatilidad en el cambio. El valor promedio de la curva de futuros entre septiembre 2016 hasta diciembre de 2017 es de 1,1287 USD/€, situándose un 0,12% por debajo de la curva registrada el pasado mes de julio (Gráfica 7).